穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)至AA1 債務(wù)增長(zhǎng)引發(fā)財(cái)政穩(wěn)定性擔(dān)憂

新華財(cái)經(jīng)北京5月19日電 國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪于當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月16日宣布，鑒于美國(guó)政府債務(wù)規(guī)模及其利息支付比例的持續(xù)增長(zhǎng)，決定將美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)一級(jí)至AA1，并將評(píng)級(jí)展望從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。

2023年8月1日，惠譽(yù)將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+；而標(biāo)準(zhǔn)普爾則早在2011年8月5日就將美國(guó)的AAA級(jí)長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)至AA+。

三次美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)降級(jí)，都離美國(guó)債務(wù)觸及上限的“X date”不遠(yuǎn)。每當(dāng)接近所謂的“X date”，即美國(guó)財(cái)政部無(wú)法再通過(guò)非常規(guī)措施避免債務(wù)違約的日子，都會(huì)加劇對(duì)美國(guó)財(cái)政穩(wěn)定性的擔(dān)憂。通常在這樣的關(guān)鍵時(shí)刻前后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)美國(guó)的信用狀況進(jìn)行重新評(píng)估。

穆迪對(duì)美國(guó)政府當(dāng)前的財(cái)政狀況和未來(lái)預(yù)算計(jì)劃表達(dá)了擔(dān)憂。穆迪在聲明中指出，預(yù)計(jì)到2035年，美國(guó)聯(lián)邦政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)將達(dá)到GDP的134%，而聯(lián)邦赤字則可能攀升至GDP的9%。此外，穆迪還警告稱，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)關(guān)稅措施作出調(diào)整，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能會(huì)受到影響并出現(xiàn)放緩。

穆迪認(rèn)為當(dāng)前的財(cái)政支出計(jì)劃不足以顯著減少未來(lái)的強(qiáng)制性支出和赤字。這意味著，在沒(méi)有稅收和支出調(diào)整的情況下，美國(guó)政府的預(yù)算靈活性將繼續(xù)受限。穆迪預(yù)測(cè)，包括利息在內(nèi)的強(qiáng)制性支出（如社會(huì)保障、醫(yī)療保險(xiǎn)等）將占到美國(guó)政府總支出的更大份額，預(yù)計(jì)將從2024年的73%上升至2035年的78%。這意味著更多的預(yù)算資源將被用于償還債務(wù)而非其他公共投資或服務(wù)。

如果2017年通過(guò)的《減稅與就業(yè)法案》繼續(xù)生效或被延長(zhǎng)，那么在未來(lái)十年內(nèi)，扣除利息后的聯(lián)邦財(cái)政赤字將增加大約4萬(wàn)億美元。穆迪預(yù)計(jì)，到2035年，美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)占GDP的比例將達(dá)到134%，這表明債務(wù)負(fù)擔(dān)將持續(xù)加重。

截至現(xiàn)在，美國(guó)聯(lián)邦政府的債務(wù)總額已經(jīng)超過(guò)36萬(wàn)億美元，且在2025年6月有高達(dá)6.5萬(wàn)億美元的國(guó)債到期。此外，2025財(cái)年上半年（截至今年3月）的財(cái)政赤字已超過(guò)1.3萬(wàn)億美元，這是該時(shí)間段內(nèi)的歷史第二高水平。

盡管穆迪的穩(wěn)定展望表明其認(rèn)為當(dāng)前的趨勢(shì)不會(huì)進(jìn)一步惡化，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然強(qiáng)勁，但這并不意味著現(xiàn)狀無(wú)需改變。但美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前的財(cái)政挑戰(zhàn)并非短期內(nèi)形成的，而是長(zhǎng)期積累的結(jié)果。

貝森特指出，特朗普政府正致力于通過(guò)減少聯(lián)邦支出和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)改善國(guó)家財(cái)政健康狀況。然而，針對(duì)穆迪分析師馬克·贊迪的政治立場(chǎng)質(zhì)疑，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待，因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常遵循嚴(yán)格的評(píng)估流程和標(biāo)準(zhǔn)，確保其評(píng)級(jí)基于充分的數(shù)據(jù)和分析而非個(gè)人偏見(jiàn)。

貝森特進(jìn)一步解釋說(shuō)，當(dāng)前的財(cái)政狀況并非特朗普政府在任期內(nèi)短短百日內(nèi)所造成的，而是繼承了前任拜登政府及其過(guò)去四年中的支出政策。他強(qiáng)調(diào)，特朗普政府的目標(biāo)是減少聯(lián)邦支出，并通過(guò)一系列措施推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以改善國(guó)家的財(cái)政健康狀況。

白宮通訊主任張振熙在社交媒體上的回應(yīng)試圖質(zhì)疑穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪的分析客觀性，指出贊迪與民主黨有歷史關(guān)聯(lián)，包括曾擔(dān)任奧巴馬總統(tǒng)的顧問(wèn)、向克林頓總統(tǒng)捐款，并自2016年以來(lái)成為特朗普總統(tǒng)的反對(duì)者。張振熙的言辭暗示贊迪的信用評(píng)級(jí)調(diào)整可能受到個(gè)人政治立場(chǎng)的影響，而不是基于純粹的經(jīng)濟(jì)分析。

然而，這種說(shuō)法也可能被視為一種策略，旨在轉(zhuǎn)移公眾對(duì)信用評(píng)級(jí)下調(diào)背后根本財(cái)政問(wèn)題的關(guān)注，同時(shí)質(zhì)疑批評(píng)者的動(dòng)機(jī)而非直接解決所提出的財(cái)政擔(dān)憂。

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編輯：馬萌偉

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