日本央行維持利率不變 聚焦加息滯后效應(yīng)與全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

新華財(cái)經(jīng)北京1月23日電 日本央行宣布維持基準(zhǔn)利率于0.75%不變，符合市場普遍預(yù)期。該決定以8比1的投票結(jié)果通過，審議委員高田創(chuàng)投下唯一反對票，主張將短期利率目標(biāo)上調(diào)至1.0%，理由是價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)，且海外經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，物價(jià)面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。

日本央行在政策聲明中指出，當(dāng)前借貸成本處于三十年來最高水平，決策層需密切觀察2025年12月加息對經(jīng)濟(jì)與物價(jià)的實(shí)際影響。

行長植田和男將于當(dāng)日下午舉行新聞發(fā)布會(huì)，就利率路徑、通脹前景及近期長期收益率飆升等問題作出說明，其表態(tài)可能對日元匯率產(chǎn)生直接影響。

日本央行判斷“經(jīng)濟(jì)很可能繼續(xù)溫和復(fù)蘇”，并預(yù)計(jì)產(chǎn)出缺口將按趨勢改善、適度擴(kuò)大。2025至2027財(cái)年實(shí)際GDP增速預(yù)期中值分別為0.9%、1.0%和0.8%，較2025年10月預(yù)測有所上調(diào)。同期核心CPI預(yù)期中值為2.7%、1.9%和2.0%；剔除生鮮食品與能源的“核心-核心CPI”預(yù)期則為3.0%、2.2%和2.1%，顯示潛在通脹壓力仍具韌性。

日本央行強(qiáng)調(diào)，工資與通脹同步上升的機(jī)制需得以維持，并指出“將工資上漲反映到銷售價(jià)格中的趨勢，可能會(huì)以超出預(yù)期的幅度增強(qiáng)”。同時(shí)，近期食品價(jià)格上漲（如大米）主要源于暫時(shí)性供給側(cè)因素。

在風(fēng)險(xiǎn)評估方面，日本央行指出全球經(jīng)濟(jì)前景仍存不確定性，特別是貿(mào)易政策可能推高進(jìn)口價(jià)格，并對供給端構(gòu)成沖擊。針對美國經(jīng)濟(jì)，央行特別提示需關(guān)注“關(guān)稅通過企業(yè)利潤惡化對就業(yè)和收入形成產(chǎn)生的影響等因素”。

盡管當(dāng)前實(shí)際利率處于顯著低位，日本央行重申將“從可持續(xù)、穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的角度，適時(shí)實(shí)施貨幣政策”。若未來經(jīng)濟(jì)與物價(jià)走勢符合預(yù)測，將繼續(xù)上調(diào)政策利率。

日本首相高市早苗日前宣布暫停對食品征收消費(fèi)稅，并計(jì)劃提前舉行大選，引發(fā)金融市場波動(dòng)。分析機(jī)構(gòu)指出，日本央行當(dāng)前處境微妙，既需通過政策信號(hào)抑制日元空頭，又須避免因財(cái)政擴(kuò)張預(yù)期加劇債券市場動(dòng)蕩。

日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，日本2025年12月核心CPI同比上漲2.4%，雖較11月的3.0%明顯放緩，但仍高于2%的政策目標(biāo)。剔除生鮮食品與能源的核心-核心CPI同比上漲2.9%，略低于前值3.0%，表明基礎(chǔ)通脹動(dòng)能依然穩(wěn)固。

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編輯：馬萌偉

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