華泰證券：11月美國(guó)CPI大幅低于預(yù)期但噪音較大 明年1月美聯(lián)儲(chǔ)將暫緩降息

新華財(cái)經(jīng)北京12月19日電 華泰證券指出，雖然11月CPI數(shù)據(jù)邊際推高美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，但由于通脹和勞工數(shù)據(jù)噪音較大，美聯(lián)儲(chǔ)可能暫停降息進(jìn)行觀察。由于關(guān)稅稅率未進(jìn)一步上行，且關(guān)稅對(duì)通脹傳導(dǎo)沒有明顯時(shí)滯，關(guān)稅對(duì)通脹的影響較為溫和，美國(guó)高通脹的風(fēng)險(xiǎn)可控，但11月通脹的下行或因擾動(dòng)因素而被放大。明年1月會(huì)議前將公布的12月非農(nóng)和CPI數(shù)據(jù)受政府關(guān)門影響較小，能夠提供對(duì)于經(jīng)濟(jì)更加可靠的信息。因此，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前處于觀察期，由于就業(yè)市場(chǎng)或逐步改善，明年1月美聯(lián)儲(chǔ)將暫緩降息，待新任聯(lián)儲(chǔ)主席上任后的明年下半年降息1-2次。

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編輯：王姝睿

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