新一輪國(guó)資國(guó)企改革加快醞釀 多領(lǐng)域重組整合料提速

新華財(cái)經(jīng)北京12月27日電（記者劉麗靚） 在當(dāng)前“十四五”收官與“十五五”開(kāi)局的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，一場(chǎng)更深層次的國(guó)資國(guó)企改革正蓄勢(shì)謀篇。當(dāng)前，進(jìn)一步深化國(guó)資國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)正加快醞釀。以戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合與高質(zhì)量并購(gòu)為抓手，國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整正邁向縱深推進(jìn)的全新階段。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，下一階段，新能源、節(jié)能環(huán)保、建筑等領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合料提速，同時(shí)，更廣泛的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)，也將成為央企重組整合、培育新增長(zhǎng)引擎的關(guān)鍵著力點(diǎn)。

重組整合縱深推進(jìn)

央企專業(yè)化整合持續(xù)向縱深推進(jìn)，近期一系列大手筆運(yùn)作備受市場(chǎng)關(guān)注。

12月24日，國(guó)投中魯公告稱，擬收購(gòu)中國(guó)電子工程設(shè)計(jì)院100%股份，已取得國(guó)務(wù)院國(guó)資委出具的評(píng)估備案表。

12月20日，中國(guó)神華發(fā)布重大資產(chǎn)重組報(bào)告，宣布擬以發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)控股股東國(guó)家能源集團(tuán)旗下12家核心企業(yè)股權(quán)，交易總對(duì)價(jià)達(dá)1335.98億元。此次交易是A股歷史上最大規(guī)模的發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)交易。

招商證券分析師謝笑妍認(rèn)為，中國(guó)神華通過(guò)本次交易將進(jìn)一步整合煤炭開(kāi)采、坑口煤電、煤化工及物流服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，大幅提高上市公司核心業(yè)務(wù)產(chǎn)能與資源儲(chǔ)備規(guī)模，進(jìn)一步優(yōu)化全產(chǎn)業(yè)鏈布局，為推進(jìn)清潔生產(chǎn)、降低運(yùn)營(yíng)成本、提升持續(xù)盈利能力創(chuàng)造有利條件，將促進(jìn)公司降低交易成本、優(yōu)化產(chǎn)能匹配，提升公司整體盈利能力，從而實(shí)現(xiàn)超越簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)疊加的“1+1>2”戰(zhàn)略價(jià)值。

今年以來(lái)，央企專業(yè)化整合正多點(diǎn)開(kāi)花：中國(guó)中冶以超600億元?jiǎng)冸x地產(chǎn)業(yè)務(wù)、聚焦礦產(chǎn)資源；內(nèi)蒙華電53億元重組過(guò)會(huì)，擬購(gòu)買正藍(lán)旗風(fēng)電70%股權(quán)和北方多倫75.51%股權(quán)；中國(guó)雅江集團(tuán)、中國(guó)長(zhǎng)安汽車相繼組建成立；中國(guó)一汽、中國(guó)旅游集團(tuán)則分別完成動(dòng)力電池、郵輪運(yùn)營(yíng)資源整合；此外，衛(wèi)星通信、新材料、人工智能、生物技術(shù)等領(lǐng)域的專業(yè)化整合持續(xù)加快，推動(dòng)技術(shù)共享與市場(chǎng)協(xié)同向更深層次邁進(jìn)。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任張玉卓日前表示，央企應(yīng)堅(jiān)持內(nèi)涵式發(fā)展和高質(zhì)量并購(gòu)兼顧，平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，用好并購(gòu)手段獲取核心要素、培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、搶占發(fā)展先機(jī)。

“近期已通過(guò)簽約儀式等形式明確推進(jìn)的新材料、人工智能、郵輪運(yùn)營(yíng)、檢驗(yàn)檢測(cè)、航空物流等領(lǐng)域，資源正快速集聚，將成為明年整合的‘先行區(qū)’?！敝袊?guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員周麗莎表示。

中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁認(rèn)為，為持續(xù)強(qiáng)化服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的能力，預(yù)計(jì)在數(shù)據(jù)、油氣、節(jié)能環(huán)保、建筑、檢驗(yàn)檢測(cè)等領(lǐng)域，將通過(guò)組建新央企以及重組整合既有資源，實(shí)現(xiàn)專業(yè)能力的聚合與升級(jí)。

戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)布局提速

在持續(xù)優(yōu)化傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)布局的同時(shí)，央企正按下戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)布局“快進(jìn)鍵”。

近期，一系列標(biāo)志性項(xiàng)目接連落地，勾勒出轉(zhuǎn)型升級(jí)的新圖景：自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)卓馭科技獲中國(guó)一汽超36億元戰(zhàn)略投資，彰顯傳統(tǒng)車企智能化轉(zhuǎn)型的決心；中國(guó)石化聯(lián)合東方電氣、內(nèi)蒙古烏審旗打造碳纖維“產(chǎn)業(yè)+資本”項(xiàng)目，攻堅(jiān)高端新材料研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化；中國(guó)聚變能源有限公司于上海揭牌成立，標(biāo)志著國(guó)資央企在“未來(lái)能源”的尖端領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步。

數(shù)據(jù)顯示，“十四五”以來(lái)，中央企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資年均增速超過(guò)20%。今年1-11月，中央企業(yè)累計(jì)完成新興產(chǎn)業(yè)投資約2萬(wàn)億元、約占總投資的40.1%，營(yíng)收占比提升至32.7%、較2022年提高10個(gè)百分點(diǎn)以上。

面向“十五五”，藍(lán)圖愈加清晰。張玉卓近日表示，中央企業(yè)要深入實(shí)施煥新、啟航行動(dòng)，突出工程和場(chǎng)景牽引，找準(zhǔn)未來(lái)5年體量足夠大、增速足夠快、前景足夠好的新賽道，堅(jiān)持“梯次培育、分類施策”，接續(xù)發(fā)力新能源、新能源汽車、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)領(lǐng)域，積極發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，超前謀劃量子科技、具身智能、生物制造、綠色船舶、6G等前沿賽道，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展動(dòng)能持續(xù)轉(zhuǎn)換。

周麗莎認(rèn)為，更廣泛的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)是央企重組整合的重點(diǎn)領(lǐng)域，如新能源、工業(yè)母機(jī)、集成電路、生物技術(shù)，以及未來(lái)信息、未來(lái)材料、未來(lái)健康等領(lǐng)域，旨在搶占技術(shù)制高點(diǎn)、培育新質(zhì)生產(chǎn)力。

資本賦能國(guó)資布局

改革向縱深推進(jìn)，離不開(kāi)強(qiáng)有力的資本引擎驅(qū)動(dòng)。

10月29日，中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金在北京正式啟航。該基金由國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)起，委托中國(guó)國(guó)新設(shè)立和管理，基金首期募集510億元，將重點(diǎn)支持人工智能、高端裝備、量子科技等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及未來(lái)能源、未來(lái)信息、未來(lái)制造等未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任李鎮(zhèn)表示，設(shè)立央企戰(zhàn)新基金是支持中央企業(yè)戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵一招，旨在推動(dòng)資本鏈更好服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈，助力國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。記者獲悉，旨在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合的新興產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金也正在加速籌備設(shè)立。

華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授徐明表示，未來(lái)國(guó)資并購(gòu)基金規(guī)模將不斷擴(kuò)容，會(huì)組建更多百億元級(jí)、千億元級(jí)的國(guó)資并購(gòu)基金，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金也將不斷涌現(xiàn)；同時(shí)，再貸款利率、并購(gòu)支付工具、股權(quán)融資工具等方面也會(huì)有進(jìn)一步改善，為重組整合提供更加順暢的“金融血脈”。

業(yè)內(nèi)人士表示，通過(guò)資源重組整合與優(yōu)化配置，央企正展現(xiàn)出“規(guī)模穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、回報(bào)夯實(shí)”的良好局面。各企業(yè)凈資產(chǎn)收益率保持穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率等指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，特別是戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)作為“第二曲線”，正驅(qū)動(dòng)國(guó)有企業(yè)加速將資產(chǎn)配置從傳統(tǒng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)賽道，驅(qū)動(dòng)“量穩(wěn)質(zhì)升”。

?

編輯：羅浩

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)（中國(guó)金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115