期市開門紅 期貨市場平穩(wěn)開局 能源、有色品種領(lǐng)漲

新華財經(jīng)上海1月6日電（記者 費天元）2026年首個交易日，期貨市場多數(shù)品種實現(xiàn)平穩(wěn)開局。1月5日，能源與有色金屬期貨整體領(lǐng)漲，瀝青、滬鋁主力合約漲近4%，滬銅、滬錫、滬鋅漲超2%，滬金、滬銀漲超1%；農(nóng)產(chǎn)品、化工品期貨橫盤震蕩；黑色系期貨跌幅居前，焦煤跌超3%，焦炭跌超2%。

1月5日，能源類期貨走勢分化。瀝青期貨增倉上行，主力合約BU2602收盤報3133.0元／噸，漲幅3.95%，所有合約日內(nèi)增倉38946手，增倉幅度近10%；原油期貨則明顯走弱，主力合約SC2602收盤報421.7元／桶，跌幅3.39%。

元旦假期，海外地緣沖突升級，美國于1月3日對委內(nèi)瑞拉發(fā)起大規(guī)模軍事行動，成為引發(fā)能源期貨價格波動的重要原因。多家機構(gòu)表示，委內(nèi)瑞拉原油是瀝青型煉廠的重要原料，此次供應(yīng)中斷可能引發(fā)瀝青原料短缺。

廣發(fā)期貨研報表示，OPEC數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉石油儲量達3032億桶，占全球的17%，是全球石油儲量最高的國家。其中，馬瑞原油（Merey）是委內(nèi)瑞拉核心出口原油品種，該品種屬于典型高硫超重質(zhì)原油，瀝青收率達60%（中東地區(qū)常規(guī)原油的瀝青收率多在30%），是瀝青型煉廠的重要原料，其短期供應(yīng)中斷將直接引發(fā)瀝青原料短缺，推高瀝青價格。

有色金屬期貨昨日也整體走強。工業(yè)金屬領(lǐng)漲，鑄造鋁合金、滬鋁主力合約分別上漲4.14%和3.98%，滬銅、滬錫、滬鋅漲超2%；貴金屬在短暫調(diào)整后重拾升勢，滬金、滬銀分別上漲1.40%和1.16%。廣期所鉑、鈀延續(xù)高波動走勢，分別上漲6.48%和8.88%。

近期海外地緣沖突因素對有色金屬的直接影響較小，但暴露出的資源安全問題成為推升金屬價格的關(guān)鍵，并可能延續(xù)一段時間。“此次地緣沖突事件對有色板塊相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的直接沖擊較小，但其引發(fā)的對于貿(mào)易暢通性，以及對南美其他國家資源供應(yīng)穩(wěn)定性的擔憂，再度給有色板塊帶來一定利多情緒?！眹牌谪浭紫治鰩燁欛T達對上海證券報記者表示。

展望2026年，機構(gòu)普遍認為，全球?qū)τ谫Y源安全的訴求將成為新主線，AI投資等帶來的新需求也將成為新一輪商品周期的驅(qū)動力量。中金公司在大宗商品2026年展望報告中，總結(jié)了有望貫穿全年市場的三條投資主線：

首先，全球地緣博弈和資源保護主義或為本就脆弱的供應(yīng)端帶來更多挑戰(zhàn)。全球能源和金屬上游投資的下行周期已持續(xù)近十年，資本開支不足對供給彈性的約束已經(jīng)形成，具體表現(xiàn)為存量供應(yīng)不穩(wěn)和增量供應(yīng)不足。貿(mào)易秩序重構(gòu)過程中，地緣風險和資源保護主義等宏觀不確定性系統(tǒng)性上升，進一步挑戰(zhàn)能源和金屬市場的供應(yīng)彈性。

其次，各國資源安全訴求提振需求側(cè)，能源轉(zhuǎn)型和資源儲備是大勢所趨。隨著傳統(tǒng)經(jīng)濟體增長更加注重安全，區(qū)域資源儲備建設(shè)訴求為戰(zhàn)略性商品提供需求韌性，代表性事件包括非經(jīng)合組織國家的原油補庫需求和新興國家的央行購金需求。疊加各國推進能源轉(zhuǎn)型，有望為綠色金屬、生物燃料原料，以及原油、黃金等戰(zhàn)略資源帶來額外需求。

最后，從傳統(tǒng)經(jīng)濟體AI投資到新興經(jīng)濟體工業(yè)化，新需求已在蓄勢。一方面，AI敘事方興未艾，除了數(shù)據(jù)中心對銅等原材料的直接投入，全球電氣化水平持續(xù)提升或帶來更持續(xù)的需求增量。另一方面，全球貿(mào)易格局和產(chǎn)業(yè)分工重塑或為新興經(jīng)濟體工業(yè)化提供更多助力，新興經(jīng)濟體需求放量成為下一輪大宗商品超級周期開啟的重要驅(qū)動。

?

編輯：郭洲洋

?

聲明：新華財經(jīng)（中國金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請聯(lián)系客服：400-6123115