建行南京分行：并購新政下商業(yè)銀行科技并購業(yè)務(wù)發(fā)展路徑的思考

今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局宣布組織開展適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策的試點工作，促進(jìn)科技創(chuàng)新與金融市場更緊密結(jié)合，加快形成適應(yīng)科技創(chuàng)新需求的科技金融體制。本文將重點分析當(dāng)前市場環(huán)境下，科技企業(yè)并購試點政策對市場、產(chǎn)業(yè)及商業(yè)銀行的主要影響，并根據(jù)南京分行的業(yè)務(wù)實踐，探索商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展科技并購貸款的路徑。

目前試點方案對商業(yè)銀行并購業(yè)務(wù)提出的挑戰(zhàn)主要包括：

1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式需要加快轉(zhuǎn)型升級

商業(yè)銀行需要進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)組合的多元化與抗風(fēng)險能力；同時，需要商業(yè)銀行從單一的“資金提供者”向“綜合金融服務(wù)商”轉(zhuǎn)變。

2.能力建設(shè)更加重視復(fù)合型背景

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)團(tuán)隊需要深入理解不同細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)路線、市場前景、行業(yè)競爭等；同時，商業(yè)銀行需要培養(yǎng)兼具“金融+財務(wù)+法律+產(chǎn)業(yè)”的復(fù)合型團(tuán)隊，甚至聯(lián)動券商、律所等外部機(jī)構(gòu)搭建服務(wù)生態(tài)。

3.風(fēng)險管理向“全周期、多維度”轉(zhuǎn)型

前端風(fēng)險識別方面，商業(yè)銀行需要建立基于“交易邏輯+技術(shù)價值+整合能力”的三維評估體系；中端風(fēng)險控制方面，商業(yè)銀行需要優(yōu)化風(fēng)險定價機(jī)制，降低信貸風(fēng)險；后端貸后管理方面，商業(yè)銀行需要建立動態(tài)的協(xié)同效應(yīng)追蹤指標(biāo)體系，實現(xiàn)動態(tài)風(fēng)險預(yù)警。

建行南京分行在科技企業(yè)并購方面的實踐主要包括：

1.優(yōu)化體制機(jī)制，強(qiáng)化能力建設(shè)

該行建立“市行+科技特色支行+科技培育支行”“1+6+N”的專業(yè)化經(jīng)營組織架構(gòu)，在市分行建立科技金融組織運營體系，并設(shè)立科技金融直營中心，強(qiáng)化包括科技并購在內(nèi)的科技金融業(yè)務(wù)直營。同時，組建科技金融專責(zé)客戶經(jīng)理隊伍。

2.并購交易全流程參與，實現(xiàn)全面賦能

該行堅持“融資+融智”相結(jié)合的綜合化服務(wù)，全流程跟進(jìn)并購交易。交易前端，通過完善信息收集，主動為客戶尋找并推薦標(biāo)的，強(qiáng)化交易撮合。交易中端，深度參與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計，配套集團(tuán)融資產(chǎn)品，靈活運用并購貸款、并購基金、股權(quán)投資、科技創(chuàng)新債券等多種產(chǎn)品工具，滿足企業(yè)個性化需求。交易后端，通過跟蹤服務(wù)，幫助企業(yè)加快整合，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的正向效應(yīng)。

3.運用圈鏈群服務(wù)模式，搭建并購生態(tài)

該行依托“圈鏈群”服務(wù)模式，積極構(gòu)建科技并購生態(tài)圈、朋友圈，包括打造“機(jī)構(gòu)合作庫”、“綜合服務(wù)產(chǎn)品庫”、“科技并購項目庫”。截至2025年9月末，該行已與超80家投資機(jī)構(gòu)、園區(qū)平臺、產(chǎn)業(yè)資本方建立合作，落地股權(quán)+債權(quán)撮合44筆，投放科技企業(yè)并購貸款2單。

與此同時，該行科技企業(yè)并購業(yè)務(wù)也面臨挑戰(zhàn)：包括科技企業(yè)識別能力不足、缺乏體系化營銷機(jī)制、科技企業(yè)服務(wù)鏈條需進(jìn)一步延伸。

基于此，對商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展科技并購的對策與建議如下：

1.持續(xù)推進(jìn)體制機(jī)制和人才隊伍建設(shè)

加快建立與科技金融發(fā)展相適應(yīng)的體制機(jī)制，組建有梯次的科技金融服務(wù)專班，強(qiáng)化客群直營；人才培養(yǎng)上，建立“科技+金融+法律”復(fù)合型人才體系。

2.加快推進(jìn)商投行一體化發(fā)展

深入?yún)⑴c企業(yè)并購重組的全流程，既能夠以專業(yè)服務(wù)滿足企業(yè)并購交易過程中的金融與非金融需求，也能夠通過全流程跟蹤，對每一環(huán)節(jié)的風(fēng)險點實現(xiàn)全面監(jiān)控；以并購業(yè)務(wù)為核心，拓展從股權(quán)融資、經(jīng)營周轉(zhuǎn)、資金結(jié)算、財富管理到資本市場服務(wù)等多元化業(yè)務(wù)。

3.強(qiáng)化內(nèi)外部協(xié)同聯(lián)動

內(nèi)部聯(lián)動方面，一是整合業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，為并購貸款客戶畫像與風(fēng)險評估提供支撐；二是加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，形成完整的科技企業(yè)并購服務(wù)鏈條。外部聯(lián)動方面，多元化拓寬項目來源，豐富服務(wù)手段，構(gòu)建并購生態(tài)。

4.優(yōu)化風(fēng)險評估體系

一是加強(qiáng)科技與數(shù)據(jù)賦能，創(chuàng)新科技企業(yè)評價模型；二是創(chuàng)新風(fēng)險保障措施，將交易風(fēng)險與并購方責(zé)任綁定，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險；三是建立動態(tài)投后監(jiān)控機(jī)制，加強(qiáng)對非財務(wù)指標(biāo)及里程碑事件進(jìn)行監(jiān)控。（齊震軍 王孝培 王晨程）

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編輯：山曉倩

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