【新華解讀】2026央企重組“第一槍”打響 未來(lái)合并同類(lèi)項(xiàng)“化學(xué)合成”成趨勢(shì)

新華財(cái)經(jīng)北京1月9日電（記者沈寅飛、安娜）國(guó)務(wù)院國(guó)資委8日發(fā)布消息，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“中國(guó)石化”）與中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“中國(guó)航油”）實(shí)施重組。

消息一出引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩家“巨無(wú)霸”重組背后是國(guó)資優(yōu)化布局、通過(guò)整合提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略導(dǎo)向，將深刻重塑?chē)?guó)內(nèi)航油市場(chǎng)乃至整個(gè)能源產(chǎn)業(yè)鏈的格局。未來(lái)，國(guó)資央企或?qū)⒓哟罅Χ群喜ⅰ巴?lèi)項(xiàng)”，并從簡(jiǎn)單的“物理聚合”開(kāi)始轉(zhuǎn)向更高質(zhì)量的“化學(xué)合成”。

石油“巨無(wú)霸”重組重塑?chē)?guó)內(nèi)航油市場(chǎng)

事實(shí)上，本次重組并非突發(fā)消息。2025年11月，中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司旗下中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司董事會(huì)于2025年10月30日收到控股股東中國(guó)航空油料集團(tuán)通知，中國(guó)航空油料集團(tuán)將與另一家企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行重組。該公告顯示，本次重組尚需履行后續(xù)程序并獲得批準(zhǔn)。預(yù)計(jì)本次重組不會(huì)對(duì)公司及其子公司的正常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

公開(kāi)信息顯示，中國(guó)航油總公司于1990年組建，2002年在此基礎(chǔ)上成立中國(guó)航空油料集團(tuán)公司，并于2003年成為國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接管理的中央企業(yè)?，F(xiàn)在中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司是亞洲最大的集航空油品采購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、檢測(cè)、銷(xiāo)售、加注為一體的航空運(yùn)輸服務(wù)保障企業(yè)。

值得注意的是，2020年，中國(guó)航油集團(tuán)旗下的石油股份有限公司曾遞交上市申請(qǐng)，但2024年1月撤回。據(jù)招股書(shū)披露，中航石油的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自成品油銷(xiāo)售、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)及城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)，成品油交易規(guī)模每年保持在百億元以上。

如今靴子落地。

中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員周麗莎表示，重組符合近年來(lái)國(guó)企改革聚焦主責(zé)主業(yè)、通過(guò)整合提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的政策方向。中國(guó)航油處于航空燃料產(chǎn)業(yè)鏈的下游關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有覆蓋全國(guó)運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)及航空客戶(hù)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，確保其航油產(chǎn)品的穩(wěn)定銷(xiāo)售，通過(guò)整合實(shí)現(xiàn)“煉油-分銷(xiāo)”一體化，有助于增強(qiáng)其供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與議價(jià)能力。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦介紹，中國(guó)航油是中國(guó)唯一承擔(dān)民用航空油料供應(yīng)的企業(yè)，掌控全國(guó)98%以上的民航機(jī)場(chǎng)油料市場(chǎng)，具備專(zhuān)業(yè)化的航空燃油保障能力和戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)。重組后，雙方可整合資源，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，形成“煉化-航空燃油”協(xié)同效應(yīng)，提升整體市場(chǎng)控制力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

“中國(guó)航油在國(guó)際化方面走在央企前列，中國(guó)石化憑借強(qiáng)大的全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)、煉化實(shí)力以及其與BP等國(guó)際公司的深度合作優(yōu)勢(shì)，也將進(jìn)一步助力中國(guó)航油拓展其國(guó)際業(yè)務(wù)?！苯菡\(chéng)能源首席研究員閆建濤說(shuō)。

從全鏈條優(yōu)化看，李錦認(rèn)為，中國(guó)石化的煉化基地可與中國(guó)航油的機(jī)場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)深度結(jié)合，實(shí)現(xiàn)“煉化-倉(cāng)儲(chǔ)-運(yùn)輸-加注”重組后中石化的煉化優(yōu)勢(shì)和中國(guó)航油的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)能無(wú)縫銜接，減少中間環(huán)節(jié)不說(shuō)，還能穩(wěn)穩(wěn)托住航空業(yè)的用油需求，再也不用怕供應(yīng)鏈“掉鏈子”。

業(yè)內(nèi)人士指出，兩家“巨無(wú)霸”間的整合，背后是國(guó)資優(yōu)化布局、通過(guò)整合提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略導(dǎo)向，將深刻重塑?chē)?guó)內(nèi)航油市場(chǎng)乃至整個(gè)能源產(chǎn)業(yè)鏈的格局。

不過(guò)也有專(zhuān)家提示，從潛在挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)看，這樣大規(guī)模的重組也可能存在一定的壟斷與競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，重組后需警惕市場(chǎng)支配地位濫用，監(jiān)管層需確保公平競(jìng)爭(zhēng)，避免損害下游用戶(hù)利益。而其他油品供應(yīng)商和地方民營(yíng)煉廠(chǎng)，可能要面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

央企重組整合趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生新變化

本次中國(guó)石化與中國(guó)航油的重組也打響了2026央企重組的“第一槍”。

李錦認(rèn)為，這對(duì)整個(gè)央企改革來(lái)說(shuō)，是個(gè)明確的信號(hào)——未來(lái)會(huì)更注重專(zhuān)業(yè)化整合，通過(guò)優(yōu)化資源配置實(shí)現(xiàn)“1+1>2”，讓國(guó)有資本在關(guān)鍵領(lǐng)域更具競(jìng)爭(zhēng)力?！斑@是聚焦主責(zé)主業(yè)、優(yōu)化布局的關(guān)鍵一步，其示范效應(yīng)可能會(huì)帶動(dòng)更多領(lǐng)域的央企專(zhuān)業(yè)化整合。”

事實(shí)上，近年來(lái)，專(zhuān)業(yè)化重組整合日益成為提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率的重要手段。國(guó)務(wù)院國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，國(guó)資央企聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國(guó)計(jì)民生、公共服務(wù)等，以市場(chǎng)化方式重組了6組10家企業(yè)，新組建、設(shè)立了中國(guó)星網(wǎng)、中國(guó)電氣裝備集團(tuán)等9家中央企業(yè)。

在2025年12月舉行的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任張玉卓介紹，新的一年，國(guó)資央企將大力推進(jìn)戰(zhàn)略性、專(zhuān)業(yè)化重組整合和高質(zhì)量并購(gòu)。“國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司要更好發(fā)揮平臺(tái)作用?！?/p>

中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)特約高級(jí)研究員劉興國(guó)認(rèn)為，國(guó)資央企重組整合的有序推進(jìn)，讓國(guó)資央企中代表新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比大幅提高，低效無(wú)效資產(chǎn)不斷盤(pán)活或退出，資產(chǎn)配置更加優(yōu)化，資產(chǎn)利用更加高效。

“未來(lái)的重組將超越單純的資產(chǎn)與規(guī)模疊加，更側(cè)重于核心競(jìng)爭(zhēng)能力的鍛造與聚合?！敝茺惿f(shuō)。

新華財(cái)經(jīng)注意到，近期出版的《〈中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議〉輔導(dǎo)讀本》中，國(guó)資委主任張玉卓署名文章提到，圍繞強(qiáng)化功能使命、提升規(guī)模效益，加大力度合并“同類(lèi)項(xiàng)”，避免重復(fù)建設(shè)和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；圍繞推進(jìn)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)科技領(lǐng)軍企業(yè)加強(qiáng)創(chuàng)新資源整合和一體化配置，集聚創(chuàng)新要素、形成創(chuàng)新合力；圍繞增強(qiáng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈韌性和競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游縱向資源整合和合作，共同向價(jià)值鏈高端邁進(jìn)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，央企重組整合的趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生新的變化，從過(guò)去以化解過(guò)剩產(chǎn)能、減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)為主的“物理聚合”，開(kāi)始轉(zhuǎn)向以新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模升級(jí)、提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性、搶占未來(lái)制高點(diǎn)為目標(biāo)的“化學(xué)合成”。

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編輯：胡晨曦

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