四大證券報精華摘要：1月22日

新華財經(jīng)北京1月22日電 四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：

中國證券報

?人工智能為工業(yè)經(jīng)濟增長注入強勁動力 國家級產(chǎn)業(yè)投資基金將強化對人形機器人領(lǐng)域支持力度

人形機器人產(chǎn)品超330款，智能眼鏡出貨超178萬副，智能算力規(guī)模達1590EFLOPS（衡量計算機浮點運算能力的極高單位，代表每秒可執(zhí)行百億億次浮點運算），人工智能滲透領(lǐng)航工廠70%以上的業(yè)務(wù)場景，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計突破1.2萬億元……1月21日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹2025年工業(yè)和信息化發(fā)展成效，“智能”成為整場發(fā)布會的核心關(guān)鍵詞。工業(yè)和信息化部副部長張云明表示，人工智能為工業(yè)經(jīng)濟增長注入強勁動力。下一步，工信部將從多維度推動人工智能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快突破訓(xùn)練芯片、異構(gòu)算力等關(guān)鍵技術(shù)。張云明介紹，我國已啟動運行國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金，資金規(guī)模達600億元，后續(xù)將強化該基金對人形機器人領(lǐng)域的支持力度，以人形機器人為小切口，帶動具身智能大產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

?最新調(diào)倉路徑顯現(xiàn) 基金經(jīng)理關(guān)注確定性與安全邊際

1月21日，睿遠基金傅鵬博、銀華基金李曉星、永贏基金高楠、交銀施羅德基金楊金金等多位知名公募基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品披露2025年四季報，他們普遍都有較為明顯的調(diào)倉換股動作。展望2026年，傅鵬博表示，景氣度高的AI、有色金屬、鋰電材料等板塊會有較高增長。李曉星認(rèn)為，AI仍是全球科技創(chuàng)新的主線，預(yù)計國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)績將保持穩(wěn)定增長，港股科技巨頭可能是產(chǎn)業(yè)趨勢和基本面趨勢共振的方向。楊金金則選擇避開當(dāng)前市場熱門但是估值昂貴的方向，提前布局盈利長期拐點的部分白馬品種。

?商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢已來 太空光伏或成下一個增長藍海

我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)近年來在可回收火箭技術(shù)突破、大型星座組網(wǎng)加速推進等關(guān)鍵領(lǐng)域接連取得里程碑式成就，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展所釋放的紅利，正在驅(qū)動太空光伏這一新興賽道快速發(fā)展。分析人士認(rèn)為，作為商業(yè)航天的核心配套領(lǐng)域，太空光伏依托于太空持續(xù)光照的獨特優(yōu)勢，實現(xiàn)遠超地面的發(fā)電效率，已成為航天器長期穩(wěn)定供能的關(guān)鍵支撐。商業(yè)航天時代，衛(wèi)星規(guī)模化組網(wǎng)與星載設(shè)備功能升級，正從數(shù)量與質(zhì)量雙維度推動太空光伏需求增長。在技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)趨勢的雙重加持下，太空光伏的長期發(fā)展空間已清晰顯現(xiàn)，有望成為光伏產(chǎn)業(yè)新的增長藍海。

上海證券報

?超600家上市公司預(yù)告2025年業(yè)績 新興產(chǎn)業(yè)增勢亮眼

截至1月21日午間，已有578家A股上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，29家公司發(fā)布業(yè)績快報?？傮w來看，穩(wěn)增長態(tài)勢鞏固，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新舊動能轉(zhuǎn)換明顯提速。產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，半導(dǎo)體、新能源汽車、人工智能（AI）等新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)亮眼。相關(guān)企業(yè)普遍將業(yè)績增長歸因于AI加速落地、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升等，技術(shù)創(chuàng)新正成為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的核心驅(qū)動力。同時，受益于黃金、銅等大宗商品價格上漲，有色金屬板塊公司業(yè)績水漲船高；而海外業(yè)務(wù)的突破性進展，也成為眾多公司業(yè)績躍升的重要原因。

?業(yè)績預(yù)告“亮紅燈” 多家公司發(fā)布退市風(fēng)險警示

隨著業(yè)績預(yù)告的逐步披露，不少上市公司因財務(wù)指標(biāo)“亮紅燈”提前預(yù)警將“披星戴帽”。1月以來，ST賽為、天箭科技、億晶光電和華夏幸福等多家公司披露股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示的提示性公告。其中，天箭科技是因為2025年度業(yè)績“變臉”，導(dǎo)致觸及組合式財務(wù)類退市“紅線”；億晶光電、華夏幸福和ST賽為將因資不抵債和業(yè)績預(yù)虧而可能被“披星戴帽”。ST新華錦、ST新動力、*ST沐邦、*ST聆達等都披露了可能或已經(jīng)被實施退市風(fēng)險警示的進展。其中，ST新華錦的情況最為嚴(yán)重，公司存在4.06億元資金被控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用，且迄今為止未歸還。

?6G第二階段技術(shù)試驗已啟動 上市公司前瞻布局搶占先機

1月21日，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、信息通信發(fā)展司司長謝存在新聞發(fā)布會上介紹：目前，我國5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明量全球占比達42%；6G研發(fā)已完成第一階段技術(shù)試驗，形成了超300項關(guān)鍵技術(shù)儲備，近期已經(jīng)啟動第二階段6G技術(shù)試驗。下一步，工業(yè)和信息化部表示，將圍繞統(tǒng)籌推進“建、用、研”三個方面，突出“升級、迭代、深化”三個關(guān)鍵詞，推動信息通信行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其中提到加快技術(shù)迭代，包括加快推進6G技術(shù)研發(fā)，前瞻布局和培育面向6G的應(yīng)用產(chǎn)業(yè)生態(tài)。在政策與科研雙輪驅(qū)動下，一批上市公司已積極展開6G相關(guān)業(yè)務(wù)的前瞻布局。

證券時報

?基金“不謀而合”重拳出擊 有色板塊吸金又吸睛

在成長風(fēng)格的另一端，以有色為代表的周期風(fēng)格正在成為基金經(jīng)理的新寵。近日，公募基金2025年四季報密集披露，證券時報記者注意到，在市場熱點此起彼伏的同時，多位知名基金經(jīng)理卻在2025年四季度“不謀而合”地對有色板塊進行了重點加倉，而深耕該領(lǐng)域的基金經(jīng)理更是在季報中用倉位和持股表達了自己的看好。多位基金經(jīng)理認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟溫和復(fù)蘇、全球商品周期持續(xù)以及降息預(yù)期等多重因素共振下，有色板塊仍具備顯著的吸引力，價格景氣周期遠未結(jié)束。

?規(guī)避高熱度抱團股 基金經(jīng)理跨年布局趨向均衡

隨著2025年四季報的披露，多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉路徑浮出水面。記者注意到，不少明星基金經(jīng)理在2025年末傾向于規(guī)避高熱度抱團股，投資需求既講故事也要業(yè)績支撐，盡管這些基金繼續(xù)看好科技股敘事，但也開始注重行業(yè)與個股配置的性價比，持倉結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出均衡配置的特點。盡管配置策略各異，但多位基金經(jīng)理對科技主線的長期價值達成共識。AI、人形機器人、智能駕駛等方向被視為未來幾年的核心增長極。

?AI推動印制電路板市場擴容 PCB行業(yè)進入業(yè)績兌現(xiàn)期

2026年以來，PCB板塊持續(xù)上行，行業(yè)指數(shù)累計漲幅超8%，芯碁微裝、華正新材、方邦股份等累計漲幅超過30%。近年來，AI應(yīng)用的爆發(fā)式發(fā)展顯著拉動了高端印制電路板的市場需求，推動行業(yè)步入高景氣周期。以AI服務(wù)器、智能駕駛等為代表的新興領(lǐng)域，對PCB的層數(shù)、精度和可靠性提出了更高要求，高密度互聯(lián)板（HDI）、高多層板等高端品類需求激增，全球PCB企業(yè)紛紛加大資本投入，擴產(chǎn)高端產(chǎn)能以把握增長機遇。A股中PCB板塊個股共有近50只，截至1月21日，已有6股公布2025年度業(yè)績預(yù)告，均為預(yù)喜，其中金安國紀(jì)、勝宏科技、芯碁微裝、廣合科技、本川智能預(yù)計歸母凈利潤同比增長，華正新材預(yù)計扭虧為盈。按預(yù)告凈利潤同比增長下限來看，金安國紀(jì)幅度最高，增長下限超過6倍。

證券日報

?鎢價上漲延續(xù) 相關(guān)上市公司迎發(fā)展良機

進入2026年，鎢價持續(xù)高位運行，黑鎢精礦、白鎢精礦等核心品種價格均創(chuàng)歷史新高。根據(jù)中鎢在線數(shù)據(jù)，1月21日，65%黑鎢精礦價格報52.8萬元／標(biāo)噸，較年初上漲14.8%；65%白鎢精礦價格報52.7萬元／標(biāo)噸，較年初上漲14.8%；鎢粉價格報1240元／公斤，較年初上漲14.8%；碳化鎢粉價格報1200元／公斤，較年初上漲15.4%。在鎢價持續(xù)走強的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司也迎來發(fā)展機遇。1月20日，翔鷺鎢業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2025年實現(xiàn)歸母凈利潤1.25億元至1.80億元，同比實現(xiàn)扭虧。

?回暖態(tài)勢顯現(xiàn) 多家鋰電產(chǎn)業(yè)公司預(yù)計2025年盈利提升

回望2025年，鋰電產(chǎn)業(yè)的全線回暖正迎來業(yè)績兌現(xiàn)。近日，多家身處鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告，受益產(chǎn)業(yè)景氣度回升，預(yù)計2025年年度業(yè)績實現(xiàn)明顯增長。鋰電池的正極材料是決定電池性能的關(guān)鍵因素。其中，磷酸鐵鋰因其高安全性、長循環(huán)壽命和環(huán)境友好性而廣泛應(yīng)用于電動汽車和儲能系統(tǒng)中。2025年三季度以來，磷酸鐵鋰市場率先回暖，呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的發(fā)展態(tài)勢。應(yīng)對行業(yè)的高景氣度，不少企業(yè)已在積極準(zhǔn)備擴產(chǎn)增效。

?看準(zhǔn)醫(yī)藥醫(yī)療投資機會 公募機構(gòu)加速布局

1月21日，招商醫(yī)藥量化選股混合發(fā)起式、泓德醫(yī)藥精選混合發(fā)起式、長江醫(yī)藥健康精選混合發(fā)起3只醫(yī)藥主題基金同日發(fā)布成立公告。同時，年內(nèi)多家公募機構(gòu)申報醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。今年以來，公募機構(gòu)加速布局醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，年內(nèi)已有海富通基金、弘毅遠方基金、融通基金、廣發(fā)基金、華寶基金等多家公募機構(gòu)申報醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。此外，部分基金已進入發(fā)行環(huán)節(jié)。港股通醫(yī)療ETF工銀、易方達港股通醫(yī)藥混合、平安港股醫(yī)療優(yōu)選股票（QDII）等基金正在發(fā)行中?；仡?025年，醫(yī)藥板塊內(nèi)部表現(xiàn)分化顯著，創(chuàng)新藥及出口相關(guān)行業(yè)取得明顯超額收益。站在當(dāng)前時點，多位基金經(jīng)理看好醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)構(gòu)性投資機會，創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械、中藥等領(lǐng)域受到關(guān)注。

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編輯：王媛媛

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